Nubank Em 2026: O Que Está Atrasando o Crescimento do “Roxinho”? Descubra Agora!

A poucos dias de revelar seu balanço do quarto trimestre, o Nubank (B3: ROXO34; Nasdaq: NU) enfrenta um dilema: enquanto os grandes bancos quebram recordes e celebram lucros robustos, o “roxinho” luta para se firmar no mercado. Em 2026, suas ações são uma das decepções entre os bancos da América Latina e a pressão está crescendo.

A Performance de Nubank em Comparação: O Que Significa Para os Investidores?

Desde janeiro, as ações do Nubank caíram mais de 4% em Wall Street. Enquanto isso, gigantes como Banco do Brasil (BBAS3) e Itaú Unibanco (ITUB4) dispararam, apresentando aumentos de mais de 20%. Bradesco (BBDC4) também não ficou atrás, com alta de 16%. Santander Brasil (SANB11) e Inter (INTR) tiveram desempenhos discretos, com variações de 3% e 4%, respectivamente. Essa situação levanta um questionamento: o mercado está sendo excessivamente crítico com o Nubank?

O Fator Crítico: Narrativa vs. Fundamentais

De acordo com o Itaú BBA, a queda das ações não reflete fraquezas nos fundamentos do Nubank. O cenário macroeconômico e os indicadores microestáticos estão melhorando, indicando espaço para revisões positivas. O verdadeiro desafio? A narrativa em torno da inteligência artificial (IA) e seu impacto nos serviços financeiros.

Inteligência Artificial: O Que os Analistas Acreditam?

Os analistas do BBA argumentam que a IA não é uma ameaça direta ao Nubank. Pelo contrário, sua aplicação adequada dentro de processos de crédito e relacionamento com clientes pode ser um diferencial. A narrativa de que a tecnologia poderá “desintermediar” os vencedores do setor é, para eles, exagerada. O sucesso na implementação de IA depende de uma cultura tecnológica adaptável e, acima de tudo, de uma sólida base de dados.

Expectativas Para o Balanço do 4T25: O Que Está em Jogo

O próximo grande evento no calendário financeiro é a divulgação do balanço do quarto trimestre em 25 de outubro, após o fechamento do mercado. As expectativas são otimistas: o lucro líquido ajustado pode alcançar impressionantes US$ 882 milhões, refletindo um crescimento quase de 60% em relação ao ano anterior. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), previsto em 32,4%, posicionaria o Nubank à frente de concorrentes como BTG Pactual e Itaú Unibanco.

O Motor de Crescimento: Onde o Nubank Pode Avançar?

Os analistas veem potencial significativo na penetração da faixa de renda média no Brasil. Isso deve impulsionar o volume de transações e aumentar os tíquetes médios. Além disso, o México também pode ser uma chave para o crescimento, com aumento nas margens impulsionado por liquidez sazonal.

No entanto, um alerta do UBS BB chama atenção: o quarto trimestre não deve mostrar um ganho expressivo de participação de mercado no setor de cartões. O Nubank capturou 55% da expansão líquida da carteira, mas essa não é uma vantagem tão superior diante dos grandes bancos.

Conclusão: O Que Esperar do Futuro do Nubank?

Embora ainda existam áreas de incerteza, a expectativa dos analistas é de que o Nubank supere as expectativas do mercado. A inteligência na gestão das finanças pessoais e a habilidade de adaptação ao cenário econômico são mais essenciais do que nunca.

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