Ações da Usiminas em Queda: O Que Está Acontecendo e Como Isso Te Afeta

A turbulência no mercado financeiro atingiu a Usiminas (USIM5) após os rebaixamentos de recomendação do Bank of America (BofA) e do Safra, que alertam sobre riscos crescentes para a empresa. As ações despencaram 3,47% nesta segunda-feira (13), encerrando o dia a R$ 6,96, entre os maiores recuos do Ibovespa. O que está por trás desse movimento e quais as implicações para o investidor?

Rebaixamentos de Recomendação: Como Isso Impacta a Usiminas

O Bank of America reclassificou suas ações de "compra" para "neutro", enquanto o Safra passou de "neutro" para "venda". Embora o cenário de preços elevados para o aço plano pareça oferecer um suporte temporário, os dois bancos apontam para custos crescentes que afetam a geração de caixa da siderúrgica. Investidores precisam estar atentos a essas mudanças, pois podem sinalizar uma maior volatilidade nos preços das ações.

Potenciais de Ganho: Estão Realmente Precificados?

O Safra ajustou seu preço-alvo para as ações da Usiminas, indo de R$ 6,20 para R$ 7,70 até o fim de 2026, disponibilizando um potencial de valorização de apenas 6%. Apesar disso, os analistas da corretora afirmam que o otimismo está limitado. Desde outubro, a Usiminas superou outras ações do setor, mas mesmo assim, as expectativas para novos ganhos positivos são baixas.

Geração de Caixa Sob Pressão: Riscos À Vista

A geração de caixa da Usiminas enfrenta desafios, segundo o Safra. Se os preços não se recuperarem ou se os custos de produção continuarem em alta, os resultados da empresa poderão ser piores que o esperado. Além disso, as medidas antidumping já estão embutidas nas expectativas do mercado, limitando a margem para revisões otimistas.

Fluxo de Caixa Livre em Queda: O Que Esperar para 2026?

A geração de caixa livre da Usiminas deve cair 5% em 2026, com chances de melhoria apenas em 2027 e 2028, à medida que aumentem os preços e diminuam os custos. O aumento no investimento em capital (capex) entre R$ 1,6 a R$ 1,9 bilhão por ano até 2029 também levanta preocupações sobre a capacidade de gerar caixa da empresa em um cenário de custos crescentes.

Nova Favorita do BofA: Mudanças nas Preferências de Investimento

Com as incertezas envolvendo a Usiminas, o Bank of America elegeu a Ternium (TXSA34) como nova favorita entre as siderúrgicas, elevando sua avaliação de "neutro" para "compra". Isso se deve a expectativas de fluxo de caixa livre mais robusto a partir de 2027, quando os investimentos em capex devem cair.

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