Azul Renascente: Como a Recuperação Judicial Transformou a Companhia e Impactou o Mercado

A turbulência acompanhou a Azul (AZUL53) durante sua recuperação judicial nos Estados Unidos, mas a companhia aérea já está dando sinais claros de recuperação e fortalecimento. O processo, conhecido como Chapter 11, foi apenas o início de uma reestruturação financeira que está fazendo ecoar no mercado.

A Elevação do Rating: Um Sinal de Esperança

A renomada agência S&P Global elevou a classificação de crédito da Azul de “D” para “B-”, embora a empresa ainda permaneça em grau especulativo. Essa mudança é um sinal de que a recuperação está em curso, especialmente após a reestruturação que resultou em mudanças significativas na saúde financeira da companhia.

O Que Mudou na Saúde Financeira da Azul?

1. Alívio de Dívidas: A Azul conseguiu uma redução impressionante de aproximadamente US$ 1,1 bilhão em empréstimos e financiamentos.

2. Dívidas de Arrendamento Reduzidas: A companhia viu sua dívida ligada ao arrendamento de aeronaves cair em quase 40%.

3. Menores Custos com Juros: Os pagamentos anuais de juros foram estimados em mais de 50% a menos em comparação com o período anterior ao Chapter 11.

4. Custos de Leasing Reduzidos: Um corte de cerca de um terço nos custos recorrentes de leasing foi realizado.

5. Alavancagem sob Controle: A alavancagem líquida proforma deve ficar abaixo de 2,5 vezes após a implementação do plano.

Essas mudanças resultaram em uma diminuição total das dívidas em aproximadamente US$ 2,5 bilhões.

O Impacto no Mercado de Ações

Desde a conclusão do processo de recuperação em 20 de fevereiro, as ações da Azul valorizaram 32%, cotadas a R$ 215 no início da manhã do dia 26. Essa alta demonstrativa não só reflete a recuperação da empresa, mas também a confiança crescente dos investidores.

O Que Isso Significa Para os Investidores?

Com uma classificação de crédito agora estável e uma trajetória de recuperação sólida, a Azul se torna uma opção a ser monitorada com atenção no mercado. A elevação do rating é um passo significativo, mas a recomendação ainda deve ser analisada cuidadosamente.

Bradesco BBI Revisa Perspectiva da Azul: O Que Esperar?

Não foi apenas a S&P Global que revisou sua visão sobre a Azul. O Bradesco BBI atualizou sua posição, elevando a classificação de venda para neutra, o que indica uma nova fase operacional para a companhia.

O Que Impulsionou Essa Reavaliação?

Os analistas do Bradesco BBI indicam que a melhoria estrutural no perfil financeiro da empresa, resultante do encerramento do processo de recuperação, justifica essa nova posição. O preço-alvo das ações foi fixado em R$ 273, sugerindo um potencial de alta de cerca de 26% em relação ao preço atual.

Conclusão: Um Horizonte Promissor para a Azul

A saída da Azul do Chapter 11 não é apenas um marco, mas um novo começo. As reestruturações financeiras e a melhoria nas classificações de crédito trazem um novo nível de otimismo tanto para a empresa quanto para seus investidores. O cenário ferroviário pessimismo e incerteza iniciado por conta da pandemia parece estar lentamente dando espaço a um horizonte mais promissor.

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