Gol (GOLL54) Avança na Deslistagem: Avaliação Indica Oferta de R$ 10,13 por Ação

A Gol Linhas Aéreas (GOLL54) está cada vez mais próxima de sair da bolsa de valores. Em um movimento decisivo, a empresa anunciou que recebeu o laudo de avaliação que fundamentará sua oferta pública de aquisição (OPA) para ações preferenciais. Este passo é essencial para o fechamento de capital e a saída do Nível 2 de governança da B3.

O Que Revela o Laudo de Avaliação?

O laudo indicado pela consultoria Apsis estabelece um valor econômico de R$ 10,13 por mil ações, um montante que supera significativamente a cotação atual, que fechou em R$ 6,25. Essa diferença amplia as expectativas dos acionistas, principalmente em um momento em que o mercado financeiro está em constante ebulição.

A Metodologia por Trás da Avaliação

O laudo utilizou a metodologia de fluxo de caixa descontado (FCD) para chegar ao valor apresentado. Este método é altamente respeitado na análise de empresas, pois considera a capacidade de geração de caixa futura. Com projeções até 2031, o laudo assume uma taxa de crescimento perpétua de 3,6% e uma taxa de desconto (WACC) de 15,1% ao ano.

Como Chegou a Este Ponto?

O processo de deslistagem começou em novembro de 2025, quando a Gol contratou a Apsis para realizar a avaliação. Desde então, a empresa seguiu os procedimentos exigidos para a OPA de saída do Nível 2 da B3. A oferta será conduzida pela Gol Investment Brasil (GIB), controladora da companhia, como parte de uma reorganização societária.

O Impacto da Reestruturação

A avaliação também levou em conta a nova estrutura de capital após a conclusão do Chapter 11, encerrado em junho de 2025. Essa reestruturação incluiu a conversão de dívidas em capital e a consolidação do controle pelo grupo Abra, fatores que podem influenciar não apenas a avaliação, mas também a percepção do mercado sobre a empresa.

Comparativo com o Preço Médio de Negociação

Para contextualizar, o preço médio ponderado de negociação em bolsa (VWAP) do GOLL54, desde o início das negociações, foi de R$ 7,27, abaixo do valor econômico estipulado no laudo. A Apsis descartou a utilização do patrimônio líquido contábil, que se mantém negativo, e do VWAP devido a distorções causadas pela reestruturação da companhia e pelo baixo free float, que hoje é inferior a 1%.

Cenários Futuro e Oportunidades

O laudo também apresenta um cenário de "upside", sugerindo que o valor poderia alcançar até R$ 11,45 por lote, baseado na expansão da frota com novos Boeing 737 MAX. Contudo, esse cenário não foi adotado como base principal devido a incertezas operacionais que cercam tal expansão.

O Que Esperar da OPA?

Enquanto o leilão não é oficializado, a Gol reforça que o preço final da OPA poderá ser igual ou superior ao apurado no laudo e será definido no edital da oferta, que deve ser publicado nas próximas semanas. Diante de um cenário de reestruturação financeira e de um setor aéreo marcado por margens apertadas, o fechamento de capital representa uma estratégia para simplificação e maior flexibilidade financeira.

O momento é crítico para investidores e acionistas. A entrada em uma nova fase pode oferecer oportunidades, mas também riscos. Esteja atento às movimentações da Gol e às implicações que isso pode ter em sua carteira de investimentos.

Quer organizar sua vida financeira em meio a tudo isso? Conheça o Mentfy e assuma o controle. Experimente o Mentfy e melhore sua gestão financeira agora mesmo.