Alerta Financeiro: JBS e os Desafios do 3T25 — Investidores Precisam Ficar Atentos!

Na última quinta-feira (13), a JBS (BDR: JBSS32) soltou um alerta aos investidores ao divulgar os resultados do terceiro trimestre de 2025 (3T25). Com um Ebitda ajustado em torno de US$ 1,8 bilhão — ou cerca de R$ 10 bilhões — a empresa superou as expectativas do mercado, mas a reação do mercado foi morna, com as ações apresentando queda de 0,44%, cotadas a R$ 69,52.

Resultados que Levantam Interrogações

O Itaú BBA destacou que apenas US$ 16 milhões do Ebitda foram provenientes de ganhos contábeis não recorrentes, sinalizando um trimestre “limpo” e dentro das previsões. Mas, será que essa segurança é total? A análise revela um cenário misto. Para o Bradesco BBI, a operação da JBS Brasil apresentou margens sólidas de 7,4%, sustentadas por um crescimento robusto nas receitas. No entanto, a Seara deixou a desejar ao registrar uma margem de 13,7%, abaixo do esperado, devido às restrições impostas pela influenza aviária.

Variações Setoriais: O Que Esperar?

A performance dos diversos segmentos gera preocupações. Nos Estados Unidos, o mercado de carne bovina mostrou sinais de recuperação, mas ainda assim lutava contra uma base de comparação desafiadora. A carne suína teve um avanço, atingindo margem de 10,3%. O que está em jogo aqui é a resiliência operacional da JBS em um setor de proteínas que enfrenta dificuldades.

Expectativas para o Futuro: Sinais de Cautela

Os analistas da XP Investimentos consideram que, apesar dos resultados razoáveis, a saúde financeira da empresa apresenta um fluxo de caixa fraco, elevando a necessidade de um alerta. "A queda recente nos preços do frango pode sinalizar uma demanda enfraquecida", afirmam eles, indicando um cenário sombrio para o médio prazo.

Para o BTG Pactual, os resultados da JBS estão em linha, mas o lucro por ação de US$ 0,52 ficou aproximadamente 8% abaixo das expectativas. A empresa ainda gerou um fluxo de caixa livre de US$ 337 milhões, mas as preocupações com o aumento das despesas financeiras não podem ser ignoradas.

Recomendações: O Que Fazer Agora?

Em meio a esse mar de incertezas, o Bradesco BBI recomenda cautela, alertando para o menor crescimento dos lucros no curto prazo. No entanto, JBSS32 ainda é visto como uma opção atrativa em relação aos pares, sustentado por uma diversificação robusta. A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 114,00, mas as incertezas para 2026 podem exigir prudência.

Olhando para os Concorrentes

E o que dizer dos concorrentes? A MBRF (MBRF3), fruto da fusão entre Marfrig e BRF, apresentou um Ebitda de R$ 3,5 bilhões, superando as expectativas do mercado. O lucro líquido ajustado de R$ 680 milhões, embora em declínio, justificou-se por uma menor alíquota de impostos. Já a Minerva (BEEF3) teve um desempenho bombástico, com um fluxo de caixa livre de R$ 2,5 bilhões, apesar da pressão de custos.

Conclusão: O Que Você Deve Fazer Agora?

Com tantos obstáculos no horizonte, investidores precisam ficar atentos. A JBS, mesmo diante de um desempenho que ultrapassou estimativas, ainda apresenta desafios que podem impactar a margem e o lucro no futuro próximo.

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