Com uma nova tributação iminente sobre dividendos, as empresas listadas na bolsa brasileira estão em uma verdadeira corrida contra o tempo. Muitas estão antecipando os proventos para se protegerem da isenção do Imposto de Renda que, a partir de 2026, pode impactar diretamente o rendimento dos acionistas. Mas, será que essa pressa trará mais ganhos ou riscos? Confira tudo que você precisa saber!
Um estudo do MZ Group revela que, até o momento, pelo menos 135 companhias já desembolsaram mais de R$ 95 bilhões na antecipação de proventos. Este movimento é uma resposta direta ao receio de como as novas regras tributárias afetarão a distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) nos próximos anos.
A urgência está alimentada por uma legislação que altera as regras tributárias, e os investidores estão buscando estratégias que preservem seus lucros. Antecipar proventos parece ser uma solução viável para muitas empresas, evitando a carga tributária futura e garantindo que os acionistas não sejam pegos de surpresa.
Enquanto algumas empresas se endividam para sustentar suas políticas de dividendos, essa estratégia é vista com desconfiança. Professor de contabilidade, Orleans Martins, relembra casos de falência, como o da Oi (OIBR3), que comprometeu sua saúde financeira ao financiar dividendos através de dívida.
O uso de dívidas para pagar proventos pode comprometer caixa no médio e longo prazo. Com juros em alta, os acionistas arriscam ver seus dividendos desaparecerem. Não deixe de considerar que, nesse jogo, quem perde são os investidores ao final.
Uma estratégia que está se destacando é a emissão de ações preferenciais resgatáveis. Com essa abordagem, a companhia pode emitir uma nova classe de ações que garante dividendos, mas não exige desembolso imediato de caixa, oferecendo uma alternativa tributária que atrai investidores.
Esse formato não somente mantém a isenção tributária, mas também evita a diluição da base acionária, algo crucial em um mercado incerto. Contudo, o risco de a empresa não honrar o resgate e as incertezas sobre a liquidez dessas ações são fatores a serem considerados.
As bonificações de ações, que já foram adotadas por pelo menos 16 empresas, atuam como uma forma de remuneração indireta. O que se ganha em ações pode ser mais vantajoso do que receber recursos diretamente, especialmente quando a tributação sobre esses bônus ainda está em discussão.
Embora a bonificação não gere imposto imediato, a falta de retorno em dinheiro pode frustrar investidores que procuram receita imediata. Acionar os dividendos de forma indireta pode gerar desvalorização no curto prazo, gerando preocupação.
As recompras de ações têm ganhado espaço, especialmente em um cenário onde empresas avaliadas como baratas podem melhorar seus dividendos por ação. Com mais de 20 empresas implementando essa estratégia, a expectativa é que as recompras se tornem ainda mais frequentes após a nova tributação de 2026.
Os JCP, que atualmente enfrentam um aumento na alíquota de 15% para 17,5%, continuam sendo uma opção viável para muitas empresas. Os setores de bancos e utilities tendem a adotar essa metodologia em um ambiente fiscal mais rigoroso.
A antecipação de proventos dos próximos anos deve ser a norma, com uma tendência pronunciada para a utilização de alternativas aos pagamentos diretos de proventos. Dividendos e JCP ainda devem dominar, mas ações resgatáveis e recompras ganham força, enquanto as empresas se adaptam a um futuro incerto.
A corrida por proventos em 2026 está apenas começando, mas a criatividade das empresas para evitar a nova tributação é promissora. A questão é quem sairá ganhando. Para quem deseja organizar sua vida financeira em meio a tantas incertezas, o MentFy pode ser a ferramenta ideal para você! Descubra como assumir o controle da sua vida financeira com inteligência artificial. Conheça o MentFy: mentededemilhao.com/mentfy-posts.
Aproveite para compartilhar clicando no botão acima!
Visite nosso site e veja todos os outros artigos disponíveis!