A temporada de resultados do quarto trimestre de 2025 está prestes a começar e a Eztec (EZTC3) já vai se destacando no cenário. A construtora revelou sua prévia operacional e, segundo especialistas do setor, os números indicam um desempenho robusto em lançamentos e vendas.
O volume geral de vendas (VGV) de lançamentos atingiu R$ 783 milhões, um crescimento impressionante de 198,9% em relação ao mesmo período de 2024. Este resultado coloca a Eztec em uma posição forte, mostrando a recuperação do mercado imobiliário e a capacidade da empresa de captar demanda.
No total do ano, a construtora atingiu um VGV recorde de R$ 2,36 bilhões. Isso demonstra não apenas a recuperação, mas também a consolidação da Eztec em um mercado extremamente competitivo.
As vendas líquidas da empresa chegaram a R$ 557,4 milhões, marcando um avanço de 41% ano a ano. O indicativo da velocidade de vendas líquidas (VSO) foi de 16,2%, crescimento de 3,4 pontos percentuais na comparação anual. Esse aumento reflete uma aceitação positiva por parte dos consumidores, especialmente em um cenário de juros elevados.
O plano estratégico da Eztec para 2025 está claro: focar em famílias de renda média, um segmento que pode ser impactado pelas taxas de juros do financiamento imobiliário. Contudo, o Citi ressalta que a estratégia de vendas da construtora está alinhada com as demandas atuais do mercado.
Com um estoque de quase R$ 2,9 bilhões, em que 41% correspondem a unidades prontas para morar, a empresa se posiciona bem. No entanto, é crucial ficar atento à acessibilidade das unidades, que pode ser restringida pelos altos preços de entrada e juros.
Apesar do bom desempenho, o Citi observa que os números do quarto trimestre não impressionaram. Segundo os analistas, há espaço para melhorias. O foco deve ser em reduzir custos, desinvestir em projetos de baixa rentabilidade e buscar novas parcerias. O caminho para um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) mais atrativo ainda é desafiador.
Atualmente, a recomendação do Citi para as ações da Eztec é neutra, com preço-alvo de R$ 17. Isso implica uma valorização potencial de 21,1% em relação ao fechamento de R$ 14,10, que teve uma leve queda de 1,81%.
No quarto trimestre, a Eztec lançou três novos projetos, uma elevação de 50% comparado ao mesmo período de 2024. O estoque total alcançou R$ 2,87 bilhões, um crescimento de 7%. A companhia permanece com 16 canteiros de obras ativos.
Em 2025, a Eztec lançou um total de 10 projetos, superando os nove do ano anterior. O crescimento no VGV de lançamentos foi de 47,6%, enquanto as vendas líquidas somaram R$ 1,9 bilhão, um aumento de 15% na base anual.
Os cancelamentos foram uma preocupação, totalizando R$ 93 milhões, representando 14% das vendas brutas. Apesar disso, a robustez das vendas líquidas, onde 77% vieram de empreendimentos recém-lançados, apresenta um panorama equilibrado.
Com um desempenho impressionante e uma estratégia focada, a Eztec (EZTC3) mostra-se resiliente em um mercado desafiador. Porém, os investidores devem permanecer vigilantes a possíveis desequilíbrios e acompanhar os próximos passos da empresa.
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