A JBS, a maior produtora global de carnes, anunciou uma queda impressionante de 55,8% em seu lucro líquido, que agora totaliza US$ 221 milhões. O que está por trás dessa drástica mudança? As operações no Brasil se mostraram resilientes, mas não foram suficientes para contrabalançar as margens negativas que surgiram nas unidades norte-americanas de proteína bovina — a maior do conglomerado.
As repercussões não foram longas: as ações da JBS na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) caíram 6,68% por volta das 11h30, alcançando um pico de desvalorização que superou os 8% mais cedo. Para quem investe no Brasil, os recibos de ações (BDRs) também enfrentaram um tombo de 5,47%.
O impacto foi mais profundo do que era previsto pelo mercado. Segundo análises do BTG Pactual, as tendências em questão já estavam nos radares, mas a magnitude surpreendeu a todos, especialmente com a unidade de carne bovina dos EUA, que não se saiu bem.
O que está causando tantos problemas? A resposta é simples: o custo elevado do gado nos Estados Unidos. O país enfrenta uma escassez de carne bovina, resultando na diminuição do rebanho ao menor nível em anos. Esta situação faz com que os pecuaristas exijam preços mais altos dos frigoríficos, pressionando ainda mais as margens de lucro da JBS.
Além disso, a empresa enfrentou uma greve em um de seus frigoríficos, o que contribuiu para o cenário já desafiador. De acordo com o Itaú BBA, é fundamental separar as questões pontuais que impactaram os números das tendências que devem se consolidar a longo prazo.
Apesar das notícias ruins, a JBS Brasil se destacou, beneficiando-se da forte demanda global por carne bovina. Sua unidade Seara, que lida com processados e carnes suína e de aves, mostrou desempenho consistente tanto em mercados locais quanto internacionais. O lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação (Ebitda) ajustado foi de US$ 1,13 bilhão, o que representa uma queda de 26% em comparação com o mesmo período do ano anterior. A receita líquida, no entanto, apresentou um crescimento de 11%, atingindo US$ 21,61 bilhões.
A unidade de carne bovina da América do Norte, que corresponde a cerca de um terço da receita da empresa, enfrentou um Ebitda ajustado negativo de US$ 267 milhões, uma deterioração significativa em relação ao ano anterior, quando os números já eram negativos em US$ 100 milhões. As margens nessa unidade foram negativas em 3,7%. Adicionalmente, uma parada programada em três fábricas da Pilgrim’s Pride para obras de ampliação e reformulação de produtos de frango impactou ainda mais os resultados.
Com tantas incertezas no horizonte, o sentimento entre os investidores deve ser de cautela. Apesar de a JBS manter uma operação diversificada que a favorece em relação a concorrentes, a realidade do mercado exige vigilância constante. Este é um momento crucial para repensar estratégias de investimento.
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