O Mercado Livre, um dos gigantes do e-commerce na América Latina, divulgou seu balanço financeiro do quarto trimestre de 2025 (4T25) e as informações são explosivas. Com investimentos massivos em estratégias que visam manter sua liderança no Brasil, será que a empresa realmente está colhendo os frutos esperados? Confira os pontos cruciais que você não pode perder!
No 4T25, o Mercado Livre reportou um lucro líquido de US$ 559 milhões, registrando uma queda de 12,5% em relação ao período anterior. Esse resultado decepcionou o mercado e levantou sinais de alerta sobre a saúde financeira da empresa. A desaceleração nos lucros indica que, mesmo com estratégias arrojadas, a companhia enfrenta desafios em um cenário econômico imprevisível.
Apesar da queda no lucro, as vendas não seguem a mesma tendência negativa. O Volume Bruto de Mercadorias (GMV) atingiu US$ 19,9 bilhões, um aumento impressionante de 37% na comparação anual. Esse crescimento é um sinal positivo para o Mercado Livre, que precisa justificar seus investimentos substanciais. Mas atenção: será isso suficiente para acalmar os investidores?
Um dos principais motores do crescimento nas vendas foi a diminuição do valor mínimo para frete grátis. O Brasil teve um crescimento de 35% em vendas em câmbio neutro, um desempenho robusto. Contudo, o otimismo é complexo, pois o aumento nas vendas não esconde a pressão sobre outros indicadores financeiros que merecem atenção.
Enquanto as vendas crescem, o take rate — a porcentagem que a empresa retém sobre cada venda — caiu 30 pontos-base, ficando em 20,5%. Essa diminuição é diretamente ligada à nova política de frete, que visava aumentar o volume de vendas.
Além disso, mesmo com o crescimento em receitas de publicidade e assinaturas de programas de fidelidade, o impacto do frete grátis pode levar a questionamentos sobre a sustentabilidade da margem de lucro a longo prazo. A dinâmica entre crescimento de vendas e os custos de operação estão mais visíveis do que nunca.
Em um cenário cheio de contrastes, o Mercado Livre também reportou uma receita líquida de US$ 8,8 bilhões, um aumento de 45% na base anual. Este número, embora positivo, deve ser analisado em conjunto com a margem de lucro, que caiu de 13,5% em 2024 para 10,1% no último trimestre.
Um fato a ser destacado é o incremento de 24% no número de compradores únicos, totalizando 83 milhões. Isso indica que os investimentos em logística e experiência do consumidor podem estar surtindo efeito, apesar das complicações.
A divisão de pagamentos do Mercado Livre, o Mercado Pago, registrou uma receita líquida de US$ 3,8 bilhões, refletindo um crescimento de 61%. Esse sinal de força é importante, mas a empresa precisa manter o equilíbrio. Com um total de 78 milhões de usuários ativos mensais e um volume total de pagamentos (TPV) de US$ 83,7 bilhões, a operação se torna cada vez mais robusta.
Entretanto, a inadimplência entre 15 e 90 dias, apesar de ter recuado para 4,4%, ainda levanta bandeiras vermelhas. O Mercado Pago precisa gerenciar essa relação para evitar surpresas no futuro.
Os resultados do 4T25 do Mercado Livre são um misto de boas notícias e desafios. Com vendas em alta, mas lucro em queda e pressões sobre margens, a situação exige monitoramento constante. A grande pergunta que permanece é: será que as estratégias atuais garantirão um futuro sustentável para a empresa?
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